国金证券认为，1）全球矿山机械市场空间广阔，叠加金属价格走高带动资本开支加速增长，行业景气度有望提升；国内矿山机械企业在出海、后市场、无人化/电动化机遇下有望实现加速增长。2）矿山机械全球千亿美元市场，主要包含采矿、选矿两大环节：根据precedenceresearch数据，全球矿山机械市场空间1330.9亿美元，预计到2035年达到2292亿美元，其间CAGR为5.59%，主要包含采矿、选矿两大环节。3）铜、金价格高企，全球矿山资本开支有望加速增长：关键金属目前仍有远期较大供给缺口，例如锂、铜、稀土、银对应2024—2030年供给缺口分别为49%、34%、31%、30%,矿山行业加大投资大势所趋。4）全球市场参与者以海外龙头为主，业绩拐点已现：矿山机械行业进入壁垒较高，目前全球市场参与者以海外的山特维克、安百拓、美卓、伟尔集团等海外龙头为主。